Cinco anos após criar o marco regulatório inicial, o Banco Central de Cuba saiu do papel: dez empresas receberam licença para realizar pagamentos internacionais com criptomoedas.

São nove pequenas e médias empresas privadas e uma estatal mista, atuando em setores como tecnologia, gastronomia e logística.

Cuba convive com décadas de embargo e dificuldade crônica de acesso ao sistema bancário global, as criptomoedas oferecem uma via de pagamento que não passa pelos intermediários tradicionais, e que, na prática, é difícil de bloquear por sanções convencionais.

As restrições são significativas, as licenças valem um ano, com possibilidade de renovação.

O uso é limitado a pagamentos estritamente vinculados ao comércio exterior de cada empresa, obrigatoriamente via provedores regulamentados pelo próprio BCU. Relatórios trimestrais detalhados são exigidos, cobrindo valores, moedas utilizadas e intermediários de cada transação.

É uma abertura controlada, não uma liberalização. O Estado cubano quer os benefícios da tecnologia sem perder a capacidade de auditoria e controle sobre o fluxo de divisas.

Cuba não é o primeiro país sob sanções a encontrar em cripto uma saída para o sistema financeiro tradicional.

A maior mineradora de Bitcoin listada nos EUA liquidou parte de suas reservas em março para recomprar cerca de US$ 1 bilhão em notas conversíveis com vencimento em 2030 e 2031.

Pagando aproximadamente US$ 913 milhões, o que representa uma economia de US$ 88 milhões frente ao valor de face. A ação subiu 12,6% no pré-mercado após o anúncio.

Com o Bitcoin abaixo do custo médio de aquisição da empresa, manter a dívida cara no balanço pesa mais do que segurar os BTC.

Trocar reservas por redução de alavancagem, capturando desconto de 9%, é uma decisão defensiva, e o mercado interpretou positivamente.

O CEO Fred Thiel enquadrou a operação como ganho de "flexibilidade financeira" para a empresa se expandir além da mineração pura em direção a energia digital e infraestrutura de IA e HPC.

É a mesma narrativa que outras mineradoras vêm adotando à medida que o hashprice comprime as margens: diversificar receita antes que o próximo halving aperte ainda mais.

Dois meses de especulação encerrados, a GameStop não se desfez dos 4.710 BTC que transferiu para a Coinbase Prime em janeiro.

O arquivamento na SEC revelou que as moedas foram prometidas como garantia para uma estratégia de calls cobertas, a empresa vendeu opções de compra com preços de exercício entre US$ 105.000 e US$ 110.000, coletando prêmios enquanto retém os Bitcoin caso as opções não sejam exercidas.

Ganho não realizado de US$ 2,3 milhões nas opções, passivo de US$ 700.000 vinculado a contratos ainda abertos, e prejuízo não realizado de US$ 59,7 milhões na posição em BTC devido à queda de preço.

A GameStop detém diretamente apenas 1 Bitcoin, os outros 4.709 estão contabilizados como "ativo a receber", não como posse direta, já que a Coinbase pode rehipotecar o colateral.

Esse último ponto merece atenção, a empresa afirma que sua "exposição econômica é consistente com a propriedade direta", mas juridicamente o Bitcoin prometido como garantia sai do balanço como ativo detido.

Se a Coinbase rehipotecar essas moedas e algo der errado, a exposição da GameStop é diferente de simplesmente segurar BTC numa cold wallet.

A estratégia nasceu depois que o CEO Ryan Cohen se reuniu com Michael Saylor em fevereiro de 2025.

O que era para ser uma tesouraria simples de Bitcoin virou uma operação de geração de renda com derivativos, num mercado que caiu 45% desde o ATH.

Não vendeu, mas também não está exatamente tranquila com a posição.

O Google publicou um cronograma formal para migrar toda sua infraestrutura para criptografia pós-quântica até 2029, dizendo que os avanços na área estão chegando "mais rápido do que parecem".

O Android 17 já vai incluir proteção usando ML-DSA, algoritmo recém-padronizado pelo NIST.

O que isso tem a ver com Bitcoin?

Bastante.

O Bitcoin usa criptografia de curva elíptica (ECDSA), a mesma classe matemática que computadores quânticos poderiam quebrar com o algoritmo de Shor. Estimativas recentes comprimiram o número de qubits necessários para isso de 20 milhões para cerca de 100 mil. Ainda longe, mas a distância está encolhendo.

O tamanho da exposição:

O problema específico do Bitcoin é de governança, o Google pode decretar um prazo porque controla sua própria infraestrutura.

O Bitcoin não tem esse luxo, mineradores, exchanges, carteiras e milhões de usuários precisariam migrar simultaneamente. O BIP 360, que propõe um formato de endereço resistente a quânticos, foi recentemente incorporado ao repositório oficial, mas ainda não ativa nada.

Não é motivo para pânico, mas o Google acabou de colocar um prazo no calendário.

O ataque foi cirúrgico.

O invasor obteve acesso a uma chave de administrador da Resolv armazenada na AWS e a usou para autorizar a criação de 80 milhões de USR sem o lastro correspondente, começando com um swap de US$ 100 mil a US$ 200 mil que gerou 50 milhões de tokens na primeira transação e mais 30 milhões na segunda.

A falha estrutural, segundo a Chainalysis, o contrato inteligente não impunha limite máximo de cunhagem.

Ele apenas verificava se havia uma assinatura válida, e o hacker tinha exatamente isso. Um monitoramento básico de transações anômalas teria detectado o swap de US$ 100 mil por US$ 50 milhões em tokens antes que o estrago fosse feito.

A USR despencou de US$ 1 para US$ 0,05, o que paradoxalmente limitou o lucro do atacante: em vez dos US$ 80 milhões teóricos, ele saiu com US$ 25,3 milhões, já convertidos para ETH.

A Resolv afirma que a pool de garantias permanece intacta e que o problema está isolado à mecânica de emissão, mas o token RESOLV caiu 18% na semana assim mesmo.

A equipe enviou mensagem ao hacker oferecendo 10% de recompensa pela devolução dos 90% restantes, com ameaça de ação legal, congelamento de ativos em exchanges e divulgação de informações sobre o atacante caso a proposta seja recusada.

É o roteiro padrão pós-hack em DeFi, o hacker raramente devolve.

Após cinco semanas seguidas de saídas em fevereiro, março reverteu o fluxo com força.

Os ETFs de Bitcoin americanos acumularam cerca de US$ 2,5 bilhões em entradas no último mês, incluindo nove dias com captação acima de US$ 150 milhões.

O IBIT, da BlackRock, já está positivo no ano e figura entre os 2% dos ETFs com melhor captação em 2026.

Quando o ouro caiu 40% há cerca de uma década, um terço dos investidores saiu. Nos ETFs de Bitcoin, com queda equivalente, o fluxo se manteve, e reverteu.

Alguns números do período:

A Strategy protocolou documentos para adquirir mais US$ 44 bilhões em Bitcoin, uma Morgan Stanley está próxima de lançar seu próprio ETF de Bitcoin, e menos de 1 milhão de BTC restam para ser minerados nos próximos 114 anos.

Se o ambiente macro estabilizar, analistas acreditam que a estrutura atual pode sustentar uma recuperação mais ampla. A Myriad, plataforma de previsões, atribui 45% de chance de rally generalizado no mercado cripto nesta primavera, uma alta de 37% registrada dois dias atrás.

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇