A SEC aprovou uma alteração proposta pela Nasdaq que permite a listagem e negociação de valores mobiliários representados como tokens digitais em blockchain.

É a primeira vez que uma bolsa americana de grande porte recebe aprovação regulatória formal para operar esse tipo de ativo dentro da estrutura existente de mercado de capitais.

A mudança é relevante porque não cria um mercado paralelo, ela integra a tokenização à infraestrutura já regulada da Nasdaq.

Isso endereça um dos principais obstáculos para adoção institucional, isso é, a incerteza sobre se ativos tokenizados poderiam ser negociados com o mesmo arcabouço legal dos títulos tradicionais.

Os ganhos teóricos são liquidação mais rápida, maior transparência e potencial de fracionamento de ativos hoje acessíveis apenas a grandes investidores, na prática, o ritmo de adoção dependerá de quantos emissores optarem por tokenizar seus títulos e de como custodiantes e contrapartes se adaptarem à nova estrutura.

A aprovação acontece num momento em que SEC, Nasdaq e grandes instituições financeiras estão visivelmente alinhadas numa direção que seria impensável há dois anos.

A questão não é mais se mercados tradicionais vão adotar blockchain, mas em que velocidade, e quais intermediários do modelo atual se tornam dispensáveis no processo.

A FTX Recovery Trust anunciou que liberará pagamentos a partir de 31 de março para credores que completaram as etapas de verificação.

É a quarta distribuição do processo de reorganização, e soma-se aos mais de US$ 6 bilhões já pagos desde o colapso em novembro de 2022.

As taxas de recuperação são surpreendentemente altas para um processo desse tipo.

Clientes internacionais da Classe 5A devem recuperar até 96% dos valores, enquanto clientes americanos da Classe 5B podem chegar a 100%, e algumas categorias receberão até mais do que perderam, dependendo da classe.

Os pagamentos serão feitos em dólares via BitGo, Kraken e Payoneer, com opção de conversão para ativos digitais.

O detalhe relevante é que a recuperação acima de 100% em alguns casos reflete a valorização dos ativos da massa falida, que incluíam posições em tokens e participações em empresas que se valorizaram após o colapso.

Sam Bankman-Fried cumpre 25 anos de prisão. A exchange que ele fundou está pagando de volta quase tudo que levou, às vezes com correção…

Jerome Powell deixou a reunião desta quarta com uma sinalização que o mercado não queria ouvir: alguns membros do comitê defendem aumento de juros na próxima reunião.

Não é consenso, menos da metade do comitê apoia essa posição, mas a simples menção derrubou o Bitcoin 4% e moveu as expectativas do FedWatch.

A probabilidade de corte de juros em outubro caiu de 40% para 31%.

Dezembro, que já era o cenário mais provável para o primeiro corte, agora concentra 60% das apostas do mercado.

Na prática, o mercado foi de "talvez corte ainda em 2026" para "provavelmente não". O problema de fundo é que a inflação que preocupa o Fed não é de demanda, é de oferta, puxada pelo fechamento do Estreito de Ormuz e pelo petróleo em alta.

Subir juros não resolve gargalo logístico, apenas desacelera a economia junto.

A chance do estreito voltar a operar em abril caiu de 80% para 28%, e a Polymarket já precifica resolução do conflito EUA-Irã só em dezembro.

Para o Bitcoin, o cenário se traduz em lateralização prolongada na faixa de US$ 53K–72K enquanto o macro não resolve.

A Druk Holding and Investments (DHI), braço estatal que gerencia as operações cripto do Butão, movimentou 973 BTC em seis transações nas últimas 24 horas, equivalente a US$ 72,3 milhões.

O padrão é recorrente: o país vende periodicamente lotes de US$ 5M a US$ 10M, com períodos de liquidação mais intensa como o registrado em setembro de 2025.

A reserva nacional saiu de 13.295 BTC em outubro de 2024 para pouco mais de 4.400 BTC hoje, queda de 67%.

O timing é relevante, o pico coincidiu com o ATH do Bitcoin acima de US$ 126.000, e as vendas se intensificaram durante a queda de 50% que se seguiu.

Em dezembro, o Butão anunciou que destinará 10.000 BTC para financiar a construção da Cidade da Atenção Plena de Gelephu, sua nova região administrativa especial.

Nenhuma entrada acima de US$ 100 milhões foi registrada nas carteiras da DHI em mais de um ano, levantando dúvidas sobre se as operações de mineração continuam ativas na mesma escala.

O Butão foi celebrado como caso raro de Estado usando energia renovável para minerar Bitcoin e construir reserva soberana.

O que os dados mostram agora é um país vendendo consistentemente durante a queda, o oposto da tese de reserva estratégica de longo prazo que o tornou referência.

Na madrugada desta quinta, Musk publicou uma montagem em IA de si mesmo na cena do Poderoso Chefão, se autoproclamando "DogeFather" e pedindo sua chave privada.

Mais de 30 milhões de visualizações. Resultado no preço: queda de 1,8%, acompanhando o mercado geral.

É um dado que vale registrar.

Em 2022, um tuíte de Musk dizendo que a Tesla aceitaria DOGE como pagamento fez a moeda subir 15% em minutos.

Hoje, o mesmo personagem com mais seguidores do que Obama e Trump somados não move o ponteiro, a influência existe, mas claramente foi se esgotando com o uso repetido, e num mercado em queda por fatores macro, nem o DogeFather segura.

O detalhe mais relevante da notícia não é o meme. É que Tesla e SpaceX seguem com posições relevantes em Bitcoin, 11.509 e 8.285 BTC respectivamente, mesmo com prejuízo não realizado na posição da Tesla.

Musk brinca com DOGE nas redes, mas onde suas empresas alocam capital é outra conversa.

Joe Grand, conhecido como Kingpin, voltou ao YouTube com um novo vídeo documentando dezenas de recuperações de carteiras de hardware bloqueadas, um total que pode chegar a US$ 75 milhões em criptomoedas.

O método central é injeção de falha eletromagnética no chip STM32F2, presente na Trezor One e em bilhões de outros dispositivos.

O ataque é físico, não pode ser corrigido por atualização de software, e funciona em qualquer dispositivo com esse chip, incluindo a KeepKey, que usa o mesmo microcontrolador.

Mas as histórias que o vídeo conta importam tanto quanto a técnica, uma investidora esperava US$ 800 mil e encontrou US$ 45 mil, o restante havia sumido durante um divórcio.

Um homem deu a seed para a namorada "para ela parar de encher o saco" e ela levou US$ 170 mil antes de desaparecer.

Um casal que perdeu um filho recuperou 2 BTC que nem lembrava que tinha e Alejandro descobriu que as quatro carteiras compradas de um amigo foram esvaziadas pelo próprio amigo em agosto de 2024, todas no mesmo dia, para o mesmo endereço.

O maior caso foi uma KeepKey com US$ 2,2 milhões em Bitcoin, Ethereum e USDC, inacessível depois que o HD com o backup queimou.

A conclusão técnica é que carteiras com esse chip são vulneráveis a ataques físicos por quem tem equipamento e conhecimento.

A conclusão humana é mais antiga: PIN fraco, seed compartilhada ou carteira configurada por outra pessoa são riscos maiores do que qualquer falha de hardware.

Kingpin prometeu novos vídeos, o próximo envolve uma carteira onde o dono afirma guardar US$ 66 milhões.

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇