Recentemente, o gabinete do Japão aprovou uma emenda que move Bitcoin, Ethereum, XRP e mais 102 tokens listados em corretoras japonesas.

Na prática, cripto deixa de ser tratada como meio de pagamento e passa a ser tratada como ações.

Parece burocrático. Não é.

A mudança traz duas consequências diretas para quem investe no Japão.

Primeira: a alíquota de imposto sobre ganho de capital sai de uma progressiva que chegava a 55% e vira uma alíquota única de 20%, o mesmo que o Japão cobra de ações. Essa única linha do projeto transforma o Japão de um dos países mais hostis do G7 para cripto em um dos mais competitivos.

Segunda: com cripto dentro do FIEA, vêm regras de disclosure anual para emissores, proibição explícita de insider trading e penas de até 10 anos de prisão para operar sem registro. Ou seja, a mão do governo fica mais pesada sobre quem emite, e mais leve sobre quem investe.

A lei ainda precisa passar pelo Parlamento, com vigência prevista para o ano fiscal 2027.

Mas o sinal político é claro, o Japão quer competir com Hong Kong e Singapura pelo capital cripto asiático. Só que ainda assim, você observa que não é fácil.

Enquanto uns países veem que é melhor aceitar cripto, outros querem burocratizar o acesso.

O market cap total de stablecoins bateu $318,6 bilhões, recorde histórico.

A barreira dos $320B está a poucos dias.

Tether (USDT) segue no topo com $184,3 bilhões, cerca de 57,85% do mercado. A dominância está caindo lenta mas consistente: no ano passado era acima de 60%.

USDC vem em segundo, ampliando participação. E o que impressiona é que a curva de market cap não para de subir, mesmo em semanas em que o preço do BTC oscila. 

Três fatos da semana merecem destaque:

Três semanas atrás as stablecoins eram infraestrutura invisível, agora são o objeto de disputa política mais quente em finanças.

A Bernstein Research publicou relatório colocando prediction markets como a próxima categoria de trilhão de dólares em volume até 2030.

A projeção: receita de $10 bilhões pros players listados (Robinhood, Coinbase, Kalshi, Polymarket), volume de apostas somado chegando a $1 trilhão. 

É o mesmo analista que em 2022 projetou o market cap de stablecoins bater $200B em 2025, e acertou com margem. 

O que sustenta o call do Bernstein: 

A Fox Corporation integrou dados do Kalshi em canais de broadcast, agora as cotações de eventos políticos e esportivos aparecem em tempo real na TV tradicional americana.

A Polymarket teve três contas que faturaram $600K+ apostando só no ceasefire EUA-Irã desta semana.

A Robinhood está construindo infraestrutura própria de prediction markets dentro do app principal. A Coinbase sinalizou interesse.

Estados que tentaram bloquear (Nevada, New Jersey) perderam os casos na Justiça. A categoria virou “legal”. 

Brasil, vale o lembrete: somos o 5º maior país em adoção de apostas online, e em adoção cripto estamos no top 10. Os próximos 2 anos vão ser decisivos para sabermos como a regulamentação irá olhar.

A Aave Labs conquistou a certificação SOC 2, uma das atestações de segurança mais pedidas por clientes institucionais regulados.

Isso é o tipo de credencial que empresa de SaaS tradicional consegue. Protocolo DeFi ter SOC 2 é sinal do quanto a categoria amadureceu.

Na mesma semana, a DAO aprovou o framework "Aave Will Win" e um grant de $25 milhões em stablecoins para a Aave Labs. O grant custeia desenvolvimento de longo prazo e formaliza como a receita do protocolo vai ser redirecionada.

 O V4, que era esperado pro fim de 2025 e “virou piada interna do setor”, foi oficialmente empurrado pra o começo de 2026, com codebase público e testnet já no ar.

A arquitetura é hub-and-spoke: um hub central coordenando múltiplos "spokes" (módulos especializados por tipo de colateral) em vez do modelo monolítico das versões anteriores. 

Do lado do Uniswap, a governança tem uma votação ativa pra expandir o fee switch para todos os pools V3 na Ethereum mainnet + 8 chains. Se aprovado, parte da receita do protocolo vai para queima de UNI, encerrando anos de debate sobre "como o token captura valor". Enquanto isso, o volume semanal de DEXs caiu 15% na semana, mas o Uniswap seguiu como líder isolado com $7,24 bilhões.

Hong Kong Monetary Authority (HKMA) entregou as primeiras duas licenças emitidas sob o Stablecoins Ordinance que entrou em vigor em agosto de 2025.

As escolhidas: HSBC e Anchorpoint Financial, uma joint venture de Standard Chartered + Animoca Brands + HKT. 

Duas licenças entre 36 candidatos.

O HKMA escolheu bancos que já emitem papel-moeda de Hong Kong e empresas com histórico de custódia e infraestrutura financeira. Não foi sorteio de nomes bonitos do Twitter cripto.

As regras são duras: 100% do lastro precisa estar em High Quality Liquid Assets (HQLA — títulos de governo de rating alto e caixa), em contas segregadas, auditadas.

Nada de "treasury em BTC "como modelo de negócio, é o framework de stablecoin mais rigoroso do mundo hoje.

O HSBC já disse que vai lançar uma stablecoin em dólares de Hong Kong no segundo semestre.

O primeiro caso de uso é dentro do app do próprio banco e do PayMe (carteira deles), ou seja, stablecoin vira produto bancário tradicional, não mais "token de uma empresa cripto". 

Por que isso importa para você?

Porque o modelo de Hong Kong é a referência que reguladores de outros países podem vir a copiar. Se o Brasil for regular stablecoin, o formato mais provável é exatamente esse: licença, lastro 100% em ativo líquido, auditoria obrigatória e emissão dominada por bancos.

Por fim, fique com alguns conteúdos importantes que preparei essa semana para ajudar você a continuar entendendo o que está acontecendo no mercado cripto. 👇