O Bitcoin, na verdade, está em um mercado de alta.
É uma afirmação forte? Sem a menor dúvida.
Mas veja, estar em um mercado de alta, não significa não passar por correções.
Significa que o mercado continua, de certo modo, com fundamentos positivos para continuar otimista.
Só tem que ter cuidado, porque acreditar nisso também pode levar a erros clássicos de comportamento financeiro, como assumir que essa valorização será contínua. Sendo que, na verdade, continua volátil.
Além de em muitos casos confundir as maiores moedas com qualquer altcoin.
A euforia e o excesso de confiança podem ser tão prejudiciais quanto a falta de convicção.
A questão central não é apenas quanto dinheiro você faz, mas sim quanto consegue manter.
Para entender onde estamos neste ciclo, precisamos analisar dados concretos do mercado e, ao mesmo tempo, reconhecer os vieses emocionais que influenciam as decisões dos investidores.
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A Ilusão do Portfólio no Topo: Quanto Dinheiro Você Realmente Tem?
Muitos cometem um erro recorrente: olhar para o valor máximo que seu portfólio já atingiu e assumir que aquele número representa um dinheiro que já está, de fato, em suas mãos.
Na prática, isso raramente acontece.
Se o seu portfólio teve uma valorização expressiva, mas você ainda não realizou lucros, aquele valor continua sendo volátil e instável.
O número que aparece na tela não é dinheiro líquido, é apenas, um reflexo temporário do mercado.
Os traders e investidores que passaram por múltiplos ciclos de alta e baixa sabem que o pico do portfólio quase nunca é realizado completamente.
Existem vários motivos para isso:
Você dificilmente venderá no topo absoluto – A chance de identificar o exato momento em que o mercado atingiu seu maior pico é mínima.
Os mercados mudam e estratégias que funcionaram antes podem não continuar funcionando – Muitos investidores assumem que o sucesso de uma estratégia continuará indefinidamente.
Aumento da posição pode afetar sua psicologia – Se o seu portfólio cresce rapidamente, sua relação emocional com o dinheiro também muda. Perder uma quantia que antes parecia insignificante pode se tornar mentalmente desafiador quando os valores envolvidos são maiores.
A influência do estilo de vida e da comparação social – Ver outras pessoas exibindo ganhos enormes, carros luxuosos e viagens extravagantes pode levar a uma falsa sensação de que se está "ficando para trás", incentivando decisões impulsivas.
Esse conjunto de fatores faz com que muitos investidores não apenas deixem de realizar seus lucros, mas também acabem devolvendo uma parte significativa ao mercado.
Seja por excesso de confiança, seja por tentativas de "recuperar" perdas anteriores de forma emocional.
Então, repete comigo: realizar e usar cripto não é um problema.
Só tem que saber quando fazer.
O Que os Dados On-Chain Dizem Sobre o Momento Atual?
Os indicadores on-chain são ferramentas valiosas para entender se o mercado ainda tem espaço para crescimento ou se já atingiu um ponto de exaustão.
Então, vamos entender cada um e o ciclo atual:
1. MVRV Z-Score
Este indicador mede se o Bitcoin está sobrevalorizado ou subvalorizado com base em seu valor de mercado versus o valor realizado.
No momento, ele indica que o BTC ainda não atingiu um nível de sobrevalorização extrema, o que sugere que o mercado pode continuar subindo antes de uma correção mais forte.
2. NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)
O NUPL mede o lucro ou prejuízo não realizado dos investidores.
Atualmente, ele mostra que a maioria dos detentores de BTC ainda está no lucro, mas não há sinais de que o mercado tenha atingido um nível de euforia que geralmente marca um topo de ciclo.
3. SOPR (Spent Output Profit Ratio)
Esse indicador analisa se os investidores estão vendendo com lucro ou prejuízo.
No momento, ele sugere que há realização de lucros acontecendo, mas sem sinais de pânico ou vendas forçadas, indicando que ainda estamos em um ciclo saudável.
Esses dados apontam para um mercado que ainda tem espaço para crescimento, mas também reforçam a importância de manter uma visão equilibrada e evitar decisões baseadas em emoções ou excesso de otimismo.
Ou seja, os 3 dados ainda estão positivos e olhar para um gráfico isolado como esse a seguir é arriscado:
A Armadilha do “Novo Normal” e a Ilusão da Consistência
Outro um erro clássico durante mercados de alta: assumir que as condições favoráveis irão durar para sempre e que seus ganhos continuarão crescendo de forma linear.
Os gráficos assim levam a sérios problemas estruturais, como:
Achar que qualquer correção será temporária e que o mercado sempre voltará a subir rapidamente.
Aumentar sua exposição ao risco sem considerar o impacto de uma possível mudança nas condições do mercado.
Não diversificar ou proteger uma parte dos ganhos já obtidos.
A verdade é que o mercado sempre muda, e aqueles que não se adaptam acabam ficando para trás.
Os ciclos anteriores já mostraram que momentos de extrema valorização são seguidos por correções que podem ser severas.
A Psicologia do Investidor e a Armadilha do Estilo de Vida
Outro erro comum é assumir que os lucros obtidos em um mercado de alta representam uma nova realidade financeira permanente.
Isso leva muitos traders a expandirem seus estilos de vida com base em ganhos que ainda não foram totalmente consolidados.
Isso pode se manifestar de várias formas:
Aumento excessivo de gastos pessoais, baseado na expectativa de que os ganhos continuarão no mesmo ritmo.
Comparação com outras pessoas nas redes sociais, gerando pressão para atingir padrões irreais de riqueza.
Falta de planejamento financeiro, levando a dificuldades quando o mercado entra em um ciclo de baixa.
A consequência desse comportamento é que, quando os mercados corrigem, muitos se encontram com um padrão de vida insustentável e com menos liquidez do que imaginavam.
Como Evitar Esses Erros e Construir um Plano Sustentável?
Para garantir que os ganhos obtidos durante o mercado de alta não sejam desperdiçados, é importante seguir algumas diretrizes:
Realizar lucros de forma estratégica
Criar um plano para vender parte dos ativos conforme os preços sobem pode garantir que uma porcentagem dos ganhos seja protegida.
Evitar aumentar drasticamente o risco conforme o portfólio cresce
Muitos investidores cometem o erro de dobrar suas apostas quando estão ganhando, o que pode amplificar as perdas em uma eventual correção.
Separar o que é lucro de mercado do que é dinheiro real disponível
O valor exibido no portfólio não deve ser confundido com dinheiro líquido disponível. É importante manter uma parte dos ganhos em ativos menos voláteis ou até mesmo convertidos em moeda fiduciária.
Manter um estilo de vida compatível com um ciclo de mercado saudável
Evitar gastos impulsivos e garantir que as finanças pessoais não dependam exclusivamente dos ganhos do mercado cripto.
Desenvolver disciplina emocional para evitar decisões impulsivas
A volatilidade do mercado pode levar a decisões baseadas no medo ou na ganância. Ter um plano claro e seguir uma estratégia ajuda a reduzir a influência das emoções.
O Que Fazer Neste cenário?
O mercado de alta continua, mas é fundamental entender que ele não será eterno.
Os dados on-chain indicam que ainda há espaço para crescimento, mas a história já mostrou que momentos de euforia excessiva são seguidos por correções.
Mais do que focar no quanto se pode ganhar, o verdadeiro desafio para um investidor de sucesso é justamente garantir que boa parte dos lucros seja preservada ao longo do tempo.
Para isso, é essencial ter disciplina, evitar comportamentos impulsivos e reconhecer que o maior erro não é apenas perder uma oportunidade de valorização, mas sim devolver ao mercado o que já foi conquistado.
