O Bitcoin vai subir se o FED cortar juros?

Estamos há exatamente 1 dia da próxima reunião do Fed, no meio de uma semana cheia de decisões de juros pelo mundo: Estados Unidos, Brasil, Canadá, Austrália…

Mas, no fim do dia, todo o mercado está olhando para a mesmo ponto, como: o que o Fed vai fazer e o que isso significa para o Bitcoin.

A pergunta que está na cabeça de todo mundo é simples:

E, assim, não é somente o FED, ainda que ele seja o mais importante, mas o mundo inteiro, o Canadá, Austrália e até mesmo o próprio Brasil.

Pela precificação atual, a probabilidade de redução já é altíssima, e isso ajuda a explicar parte dos ralis de alívio recentes.

Inclusive, é sempre bom olhar os mercados de aposta descentralizados, obviamente, eles não são garantia, mas ajudam a dar um bom norte para onde o mercado está indo.

E como pode observar, as chances estão altas:

Só que, quando eu olho os dados, mercado de trabalho, liquidez, reservas bancárias, juros longos, dólarm o quadro não é tão “bullish” assim.

• O Bitcoin está abaixo da média de 50 dias;

• A liquidez global já começou a ser retirada;

• As reservas bancárias ainda estão pressionadas;

• E o ciclo de corte de juros não vem acompanhado de muita liquidez, como em 2020.

Ou seja: o corte de juros pode até ajudar no curto prazo, mas, sozinho, ele não garante novos topos históricos.

Cenário macro: trabalho enfraquecendo, corte já precificado

O mercado já sabe que o Fed vai cortar. Tá precificado, tá nas curvas, tá no consenso. A pergunta real não é “vai cortar?”, mas “o corte muda alguma coisa estrutural?”.

E olhando os dados… não muito.

O emprego enfraquece, mas não é o fim.

A inflação ainda incomoda.

E a liquidez global continua curta, bem mais curta do que o mercado gostaria.

O corte anima, claro, mas não resolve o problema central: falta dinheiro no sistema.

Mas o que define tendência não é o movimento dessa semana, é se teremos ou não liquidez suficiente pra sustentar preços mais altos.

E por enquanto, os dados mostram um mercado animado demais… para uma liquidez que não acompanha essa animação.

O problema não é o corte. É a liquidez.

O mercado está obcecado com o corte de juros, mas esse nem é o evento principal, o pivô do ciclo continua sendo o mesmo de sempre, que é justamente a liquidez.

E quando você olha os dados, a história não é tão otimista assim.

Só você observar, o cenário de alta em 3 anos, e queda… E, nisso, estou falando do mercado global, e não somente cripto. E, por que isso mudaria agora? 4 anos seguidos de alta? Difícil prever o mercado, mas por que seria diferente?

Hoje o Fed está cortando os juros, mas a liquidez continua curta.

E esse é o ponto que ninguém quer encarar. O JP Morgan já soltou a visão deles:

E o motivo é simples:

• inflação voltando a subir,

  

• juros de longo prazo não caindo,

• e um mercado que ainda não acredita no discurso de “afrouxamento”.

O corte sozinho não cria demanda.

Não injeta dólares no sistema.

Não empurra o Bitcoin para cima…

No máximo, ele alivia o aperto, mas não muda o cenário de fundo.

O risco real está no “descasamento” do mercado

Enquanto o Fed corta juros, os juros de longo prazo não caem, isso cria um descompasso que historicamente nunca acaba bem.

Sempre que acontece essa combinação:

• expectativa de juros mais baixos ↑

• mas juros de 10 anos continuando altos →

…o mercado sinaliza que não acredita na narrativa de afrouxamento, e, isso já apareceu em ciclos importantes:

O padrão é sempre o mesmo: o mercado “sente” que a liquidez futura não será suficiente e precifica risco antes de qualquer crise aparecer.

É exatamente isso que estamos vendo agora, o corte de juros sugere alívio, mas o comportamento da curva de juros mostra o contrário: mais inflação à frente, mais aperto, mais cautela.

Por isso o Bitcoin está travado abaixo da média de 50…

Liquidez fraca não faz bull market

O corte de juros NÃO significa liquidez forte.

E 2026 não deve trazer a alta que empurra preços para novos topos.

O que o Fed está prestes a fazer?

• parar o QT;

• injetar pequenas quantias (20 bi/mês);

• comprar dívidas de curto prazo.

O que isso significa de verdade?

Manutenção. Não expansão.

Isso segura o sistema, evita travamento, dá um fôlego… mas não cria o impacto que gera novos ciclos de alta explosiva.

• Em 2020 foram 800 bilhões em UM mês.

• Em 2026, o Fed projeta 250–300 bilhões no ANO.

• Isso é uma fração do que seria necessário para empurrar o Bitcoin para além dos 126k.

A liquidez que vem é suficiente para:

• evitar que o mercado quebre,

• segurar as reservas bancárias,

• manter o “soft landing”.

Mas insuficiente para:

• romper a média de 50,

• impulsionar entradas massivas em ETFs,

• criar demanda estrutural.

O que esperar dos preços agora (e como interpretar cada faixa)

É importante deixar claro, que não há como saber se o Bitcoin irá passar exatamente nessas faixas, mas se baixar, sabemos identificar o que significa cada uma delas.

Faixa 1: 82–80k → a linha que não pode romper

O Bitcoin já testou esse nível várias vezes.

Sempre que perdeu esse suporte em ciclos anteriores, abriu gap estrutural enorme.

Se perder 80k agora?

→ abre caminho direto para 74–70k.

Não é drama, nem FUD.

É simplesmente como o preço se comporta quando a liquidez é fraca.

Faixa 2: 74–70k → o “gap” clássico do ciclo

Esse é o nível equivalente ao:

• 54k → 44k → 30k no ciclo anterior.

Aquela escada de suportes que, quando quebra, vira atrator de preço.

Aqui ficam:

• posições de holders antigos,

• preço médio do Saylor (~74k),

• liquidez parada esperando volatilidade.

É a região onde muita gente vai aumentar mão, e com razão.

Faixa 3: 100–126k → o teto da liquidez atual

A faixa de topo do ciclo, hoje em torno de 126k, não está acima do topo anterior, como nos outros ciclos.

Isso significa:

• o ciclo atual não está projetando um topo muito acima do anterior

• a nuvem de topo está mais baixa que nos ciclos passados

• mesmo com rally, o rompimento dessa faixa seria difícil sem “bazuca de dinheiro”

Ou seja: Podemos até revisitar 100k.

Mas passar 126k exige mais liquidez do que 2026 promete entregar.

Então qual é o cenário-base?

• lateralização;

• reconstrução de estrutura;

• preço andando entre 75k e 100k;

• esperar a bazuca (crise, evento, choque) antes da máxima histórica real.

Pouco bonito?

Sim…

Mas é o comportamento típico de mercado em final de ciclo de liquidez.