Imagine um lugar onde o futuro do seu rendimento pode ser usado hoje, uma forma de já usar de forma inteligente o dinheiro que você ganharia daqui um ano.
Essa é a primeira análise de token que estamos trazendo pra você, vai ser um pouco mais longo, mas garanto que é conteúdo de MUITO valor, para todo investidor cripto!
Prepare-se para explorar um conceito que promete revolucionar o mercado e abrir portas para oportunidades inéditas. 👽
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🎯O Que É Pendle?
Bom, se eu pudesse resumir a Pendle seria em tokenização e capitalização dos rendimentos futuros.
Mas Lucas, como ela funciona?
A Pendle permite que você "quebre" os seus investimentos em duas partes: o valor principal e os rendimentos que eles vão gerar no futuro. Depois, você pode vender esses rendimentos futuros agora, como se estivesse adiantando o lucro de um investimento que ainda vai acontecer.
Isso dá mais flexibilidade para você fazer dinheiro com o que ainda não ganhou, sem precisar esperar todo o período do investimento. É como se você pudesse vender hoje o dinheiro que sabe que vai ganhar amanhã.
Pendle é um ativo que é bem promissor na sua resolução de problemas reais, se ela vai será o token dominante, difícil afirmar, mas seus fundamentos corroboram pra isso.
💰Como Funciona?
Pendle funciona permitindo que você negocie os rendimentos futuros dos seus investimentos de uma maneira simples.
Aqui está um passo a passo básico para entender como isso funciona:
Investimento Inicial: Primeiro, você investe em um ativo, como uma cripto que rende juros. Isso significa que, ao longo do tempo, esse ativo gerará um rendimento para você, como um "lucro" extra.
Esse investimento é "dividido" em duas partes:
Valor Principal: É o valor que você investiu inicialmente.
Rendimento Futuro (Yield Token): É o valor que esse investimento vai gerar de lucro no futuro.
Negociação do Rendimento Futuro: A grande sacada da Pendle é que você pode pegar esse rendimento futuro e vendê-lo agora, em vez de esperar para receber esse lucro mais tarde. Isso te dá dinheiro hoje em troca do lucro que você receberia só no futuro.
Aproveitamento de Oportunidades: Com o dinheiro que você consegue ao vender o rendimento futuro, você pode reinvestir em outras oportunidades, gastá-lo como quiser ou até mesmo comprar mais rendimento futuro de outras pessoas, dependendo da sua estratégia.
Recuperação do Investimento: No final, quando o tempo do investimento se completa, você ainda tem o valor principal do seu investimento. O rendimento futuro, se você não vendeu, também volta para você.
Em resumo, Pendle te dá mais controle sobre seus investimentos, permitindo que você use o lucro futuro hoje, o que pode abrir novas oportunidades de ganho.
Tokens como ETH e DAI são usados em diferentes plataformas, como Lido e Spark Protocol, para gerar rendimentos.
Esses rendimentos podem ser tokenizados e negociados agora, em vez de esperar para recebê-los no futuro.
A Pendle permite essa negociação, dando flexibilidade para você usar seus rendimentos futuros hoje.
🔭 Simplificando Pendle
“Lucas, tá tudo muito difícil….”
Imagine que você tem dois cofrinhos onde coloca dinheiro, mas só pode abrir daqui a um ano.
Cofre Principal: Onde você coloca seu dinheiro agora.
Cofre do Futuro: Onde o dinheiro do cofrinho principal vai crescer com juros, mas só pode ser acessado daqui a um ano.
A Pendle permite que você separe esses dois cofrinhos. Com ela, você pode vender o valor que está no Cofre do Futuro hoje, em vez de esperar um ano para abri-lo.
Mas, detalhe, você pode pegar o cofre do futuro, que guarda o dinheiro que vai crescer, e trocá-lo com outra pessoa agora. Dessa forma, você recebe um pouco de dinheiro hoje em troca das moedas que estariam guardadas para o futuro.
Assim, você consegue usar os rendimentos que ainda estão para acontecer agora, enquanto ainda mantém seu dinheiro no cofre principal.
Essa abordagem dá mais flexibilidade, permitindo que você aproveite os ganhos futuros sem ter que esperar, tudo isso com a ajuda da Pendle.
Vamos a um exemplo prático:
Você pode comprar um token de rendimento futuro (neste caso, o "PT stETH") por um preço menor hoje (0,96 ETH) e, após um ano, resgatar o valor total de 1 stETH. O retorno desse investimento seria de 4,16%, que seria a diferença entre o que você pagou hoje e o valor que poderá resgatar no futuro.
Em outras palavras, você investe agora para garantir um rendimento mais alto quando o período do investimento terminar.
Agora vejamos outro exemplo de lucro:
Nesse caso, mostra um cenário em que você compra 1 token de rendimento futuro (YT stETH) por 0,04 stETH. O retorno que você obterá daqui a um ano depende da taxa de juros real do mercado.
Se a taxa de juros for 5%: Você receberá 0,05 stETH, resultando em um retorno de 25%. Isso acontece porque o rendimento real foi maior do que o esperado quando você comprou o token.
Se a taxa de juros for 4%: Você receberá 0,04 stETH, resultando em um retorno de 0%. Nesse caso, o rendimento real é exatamente o que você esperava, então não há ganho ou perda.
Se a taxa de juros for 3%: Você receberá 0,03 stETH, resultando em uma perda de 25%. Aqui, o rendimento real foi menor do que o esperado, então você acaba perdendo em relação ao que pagou.
Isso ilustra como o rendimento da stETH pode variar com base nas condições do mercado, e como a Pendle permite que você aposte nesses rendimentos futuros comprando tokens como o YT stETH.
Se você entende de mercado financeiro tradicional, isso se equipara ao Título Pré-Fixado
📈Como É O Futuro Pendle?
Na Pendle, ao negociar rendimentos futuros, o risco de "Impermanent Loss" é uma consideração importante, especialmente ao fornecer liquidez.
A plataforma permite que você faça isso de forma a gerenciar e potencialmente minimizar essas perdas ao utilizar ferramentas que isolam e negociam os rendimentos futuros, separadamente do principal, o que pode ajudar a proteger o valor dos seus ativos contra flutuações de mercado.
Além de fornecer um Yeld fixo.
📊Estratégias de Lucro Com a Pendle
A Pendle oferece várias estratégias inovadoras para maximizar o rendimento dos seus ativos, aproveitando ao máximo as oportunidades dentro do ecossistema DeFi.
1. Mintar PT e YT
(Mint): Quando você deposita um ativo como stETH na Pendle, ele é automaticamente dividido em dois tokens: o Principal Token (PT) e o Yield Token (YT).
Estratégia: Esses tokens podem ser usados de várias maneiras. Você pode manter ambos, vender um e manter o outro, ou usar cada um em diferentes estratégias de investimento. Como foi mostrado anteriormente.
2. SWAP
Swap de YT: A Pendle permite que você troque (swap) seus Yield Tokens por outros ativos, permitindo que você capitalize sobre os rendimentos futuros de seus investimentos imediatamente.
Estratégia: Isso é útil se você quiser realizar seus ganhos agora, em vez de esperar pelo final do período de maturidade, ou se quiser trocar por um ativo diferente que acredita ter mais potencial de crescimento.
3. Rendimento Fixo
Estratégia de Rendimento Fixo: A Pendle permite que você bloqueie um rendimento fixo ao comprar PT com um desconto em relação ao seu valor de face. Ao fazer isso, você garante que receberá o valor total na maturidade, independentemente das flutuações do mercado.
Vantagem: Essa é uma excelente estratégia para investidores que preferem segurança e previsibilidade nos seus rendimentos.
4. Pools de Liquidez
Adição de YT ao Pool de Liquidez: Se você não quiser vender seus YT, pode adicionar esses tokens aos pools de liquidez do Pendle. Isso permite que você ganhe taxas de transação enquanto ainda participa do mercado de rendimentos futuros.
Vantagem: Ao adicionar liquidez, você potencialmente aumenta seus retornos com as taxas de swap coletadas no pool.
5. Sem Período de Lock-Up
Flexibilidade Total: Diferente de outras plataformas que exigem que você trave seus ativos por um período fixo, a Pendle permite que você mantenha a flexibilidade. Você pode vender, trocar ou usar seus tokens a qualquer momento sem estar preso a um período de lock-up.
Vantagem: Essa flexibilidade é ideal para investidores que desejam manter suas opções abertas e adaptar suas estratégias rapidamente às condições do mercado.
6. Suporte Entre Cadeias
Multichain: A Pendle está expandindo seu suporte para múltiplas cadeias, permitindo que você utilize e negocie rendimentos em diferentes blockchains.
Vantagem: Isso aumenta a acessibilidade e as oportunidades para diversificar seus investimentos em diferentes ecossistemas DeFi.
7. vePendle
Governança e Recompensas: Ao participar da governança da Pendle com vePendle, você não apenas ganha o direito de voto nas decisões de governança da plataforma, mas também pode ganhar recompensas em taxas de transação.
Vantagem: Essa função não só te dá voz na direção futura da plataforma, mas também oferece um incentivo financeiro adicional por participar ativamente da governança.
Essas estratégias e funcionalidades mostram como a Pendle está criando um ecossistema flexível e robusto para gerenciar e maximizar rendimentos no mercado DeFi, oferecendo múltiplas maneiras de personalizar e otimizar suas oportunidades de lucro.
🎲Métricas Que Chamam A Atenção
Primeiramente com frequência ela passa por um volume positivo, então, a sua negociação vai bem, você pode verificar muito bem nos dados do CoinMarketCap.
O seu preço, apesar de descontado, está em crescimento e a diferença de moeda disponível para em uso está relativamente tudo bem.
👽Tokenomics
Os "tokenomics" referem-se às regras de emissão e circulação dos tokens PENDLE, e diria que são um dos principais fundamentos a serem analisados, nesse caso, dividido em 3:
Linear Unlock: Refere-se à liberação gradual de tokens ao longo do tempo. Em vez de todos os tokens serem liberados de uma vez, garantindo uma distribuição mais controlada.
Cliff Unlock: Esse é um tipo de liberação em que nenhum token é liberado até que se atinja uma data específica. Depois dessa data, uma grande quantidade de tokens pode ser liberada de uma só vez.
Deflation (Deflação): Isso acontece quando há uma queima de tokens, ou seja, uma quantidade de tokens é retirada de circulação permanentemente, o que pode ajudar a aumentar o valor dos tokens restantes ao reduzir a oferta total.
Você pode, inclusive, observar que a fase do Cliff mais difícil já passou.
E que tem um supply, ou seja, uma emissão de moeda mais controlada, com uma expectativa de inflação definida até 2030, indo aos poucos.
Mas você pode estar se perguntando, mas e a distribuição?
Ficou assim, 17% com o time, 14% com ecossistema, incentivos de liquidez do próprio aplicativo em 49%, investidores 12% e advisors quase 1%.
Sendo uma distribuição tranquila compara a outros tokens.
93,13% dos tokens PENDLE já estão desbloqueados e disponíveis para uso no mercado, enquanto uma pequena parte ainda está bloqueada, aguardando liberação futura. Isso ajuda a controlar a oferta e a liquidez dos tokens.
E a utilidade ecônomica do Token só de você manter é:
Votar para canalizar incentivos de SPENDLE para um pool
Votar para receber o APY do eleitor (80% das taxas de swap do pool votado)
Receber APY base
Aumentar as recompensas de LP (até 250%)
E um dos pontos mais interessantes é o incentivo de quanto mais tempo você mantem a Pendle em Stake, maior é o seu poder de voto, o que incentiva os usuários a manterem os ativos bloqueados e, consequentemente, na sua valorização.
E, ainda a vePENDLE funciona em termos de rendimentos. Os juros coletados dos Yield Tokens (YT) e as recompensas vencidas dos Principal Tokens (PT) são a base para calcular o vePENDLE Base APY (taxa anual de rendimento base).
Além disso, os detentores de vePENDLE têm o direito de receber 80% das taxas de swap dos pools em que votaram, o que compõe o APY do eleitor, ou seja, o rendimento adicional que os participantes ganham ao participar da governança e votar nas decisões de alocação de liquidez na plataforma.
E a quantidade de incentivo que a rede tem com a sua receita, ou seja, tem mais incentivos do que receita e do que taxas também, o que acaba não sendo tão bom. Tem uma discrepância bem grande do momento atual do desbloqueio.
🏷️Como Está O Preço Do Token?
2.85 bilhões de TVL e taxa em quase 20 milhões.
E o preço da Pendle/Taxas está caindo e no momento está em um preço bem descontado, isso considerando os ativos liquidos que estão a mercado.
Mas detalhe, ela está em um preço descontado ao que ela já foi uma vez. Mas é importante continuar observando seus fundamentos, porque não é algo que podemos bater o martelo e dizer que vai crescer sem parar.
🤯Riscos da Pendle
Até porque nem tudo são flores, existem também os espinhos.
E como qualquer plataforma DeFi, envolve alguns riscos que os usuários devem considerar ao interagir com o protocolo:
Risco de Contrato Inteligente Pendle: A Pendle opera por meio de contratos inteligentes, que são códigos que executam automaticamente transações baseadas em condições predefinidas. Se houver bugs ou vulnerabilidades nesses contratos, eles podem ser explorados, resultando em perda de fundos. Embora os contratos sejam auditados, não há garantia absoluta de segurança.
Risco de Terceiros dos Protocolos com os Quais Pendle Interage: A Pendle interage com outros protocolos DeFi, como Lido, para stETH, e outros. Se algum desses protocolos sofrer um ataque, falha técnica ou outro tipo de problema, isso pode impactar os usuários da Pendle, mesmo que o problema não seja diretamente no protocolo.
Risco de Token Associado aos Tokens Usados no Protocolo: Os tokens que você utiliza na Pendle, como stETH, podem ter sua própria volatilidade e riscos. Se o valor desses tokens cair drasticamente ou se o protocolo associado enfrentar problemas, isso pode afetar diretamente o valor dos seus rendimentos e investimentos.
🫵Conclusão
Se eu pudesse fazer uma avaliação com base em tudo, eu sei que você pode ter ficado muito otimista, mas não é bem assim que o mercado funciona.
A avaliação seria: pode até ser bom, mas tem riscos.
Então, meu caro amigo, se você pensa em Pendle, sim, ela vem com um grande potencial, mas ainda é um projeto que precisa se consolidar, ou seja, que requer um cuidado e atenção maiores.
Assim como existe um potencial de retorno positivo, também existe da volatilidade pra baixo, considerar os riscos é essencial para o seu portfólio. Ainda mais com ativos de alto risco e volatilidade, tenha cuidado.
