Recentemente começou a surgir no twitter, páginas e até vídeos sobre a altseason está voltando…

Mas será que isso realmente faz sentido?

Bom, não é tão simples quanto parece, e para isso é importante entendermos o cenário atual e o que pode acontecer no mercado.

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Antes de tentar prever se estamos entrando numa altseason, é importante entender como o capital se movimenta dentro do mercado cripto.

E pra isso, a imagem a seguir resume perfeitamente os 6 principais cenários possíveis ao combinar dois fatores:

A lógica é simples, o mercado cripto ainda gira em torno da relação entre preço do Bitcoin e sua dominância no mercado (BTC.D).

O que você precisa saber é que é praticamente uma regra de ciclo:

Agora estamos no momento em que:

Podemos pressupor, sim, que é um início, mas como eu disse, por ser o possível começo, é bem difícil acertar.

Ainda não é euforia total, mas o capital já começou a migrar do Bitcoin para as altcoins.

Esse é o ponto ideal para se posicionar, antes que o mercado inteiro perceba.

O retorno do risco não está restrito a traders de memecoin.

Os dados mostram que o investidor tradicional também voltou a tomar risco, e na maior velocidade em 25 anos.

O gráfico da Barchart mostra isso com clareza: ações de alto beta, small caps e techs estão atraindo capital novamente.

O bear market do “dinheiro caro” parece estar ficando pra trás. E esse shift não acontece com frequência.

Quando o apetite por risco volta no TradFi, o cripto sente antes. Porque é menor, mais sensível e mais exposto a ciclos de liquidez.

A pergunta é: estamos no início da altseason, ou só num rali de exaustão?

O jeito mais inteligente de tentar responder isso é olhar para dois indicadores macro:

Temos uma combinação quase completa.

O fluxo está migrando, o risco voltou, a liquidez está favorável. Só falta o “check” final da macro americana.

O problema de entrar na altseason só quando ela estiver “oficial” é simples: você chega quando a maior parte do upside já foi capturada.

Esperar o índice bater 75% pode parecer seguro, mas é ineficiente.

Por outro lado, se jogar agora sem filtro, é pedir pra ser usado como liquidez de saída por quem entrou antes.

Então como se posicionar?

E o mais importante: não deixe a empolgação virar cegueira. Altseason é oportunidade, mas também é onde a ganância elimina os despreparados.

Em todo ciclo, alguns ativos se destacam não só por hype, mas por estarem no centro das narrativas certas, no momento certo.

Se os sinais de altseason se confirmarem, vale acompanhar projetos que já mostram tração real, e não apenas promessas vazias.

Aqui vão três nomes que PODEM ser interessantes para esse ciclo, mas é importante acompanhar muito bem o preço de entrada, seus fundamentos e hora de realizar.

Desde o lançamento do token em dezembro de 2024, a Hyperliquid já acumula mais de US$ 11,3 bilhões em contratos futuros em aberto.

Isso representa cerca de 20% do volume da Binance, sem o suporte de capital de VCs tradicionais.

O diferencial está no modelo: parte da receita é usada para recomprar tokens HYPE, criando pressão positiva de preço. É um protocolo construído em torno de performance e narrativa nativa da comunidade “degen”.

Se o mercado entrar em fase especulativa, a Hyperliquid pode se tornar um dos centros do novo fluxo.

Clássico do DeFi, a Aave continua relevante, e vem ganhando tração novamente. O protocolo voltou a crescer em TVL e está prestes a lançar a Aave V4, que trará melhorias na governança, integração com redes cross-chain e mecanismos nativos de recompra de AAVE.

Além disso, em um cenário de juros estáveis ou descendentes, protocolos de lending como a Aave tendem a recuperar protagonismo.

É um play de DeFi consolidado, com base institucional e espaço para upside técnico.

Talvez o case mais claro de como um protocolo pode se beneficiar diretamente da nova fase das stablecoins.

Hoje, 80% do TVL da Pendle vem de stablecoins com rendimento (YBS), e o protocolo já captura cerca de 30% desse mercado. Com a possível aprovação do Genius Act nos EUA, esse setor deve se expandir ainda mais.

Além disso, a atualização Boros vai inserir a Pendle no mercado de tokenização de rendimentos variáveis, como funding rate de perpétuos e instrumentos de RWA.

Se entregar o que promete, Pendle pode se tornar a infraestrutura padrão para yield na cripto.

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